Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (selepas ini dirujuk sebagai "Shanghai Shengsheng") adalah penyedia perkhidmatan rantaian sejuk profesional untuk biopharmaceuticals dan perintis dalam industri perkhidmatan rantaian sejuk biopharmaceutikal China. Sejak penubuhannya, Syarikat telah memberi tumpuan kepada menyediakan perkhidmatan rantaian sejuk bersepadu penuh untuk pelanggan dalam penyelidikan dan pembangunan dadah, sains hayat, bioteknologi, dan farmaseutikal siap komersial. Dengan lebih dari satu dekad pengalaman profesional dan pengumpulan teknikal, Shanghai Shengsheng terus berinovasi, memimpin dan membentuk model amalan industri dan piawaian perkhidmatan.
Pada 30 Jun tahun ini, Shanghai Shengsheng mengemukakan bahan penyenaraiannya dan menerima penerimaan, yang bertujuan untuk IPO di papan utama Bursa Saham Shanghai. Pada 28 Julai, ia menerima pusingan pertama pertanyaan, tetapi setakat ini, syarikat itu belum menjawab. Penaja penyenaraian syarikat ialah China International Capital Corporation (CICC).
Pada 30 September 2023, disebabkan oleh maklumat kewangan yang direkodkan dalam dokumen permohonan untuk terbitan dan penyenaraian yang telah tamat tempoh, penyerahan tambahan diperlukan. Menurut Artikel 60 Bursa Saham Saham Shanghai dan Peraturan Kajian Penyenaraian, kajian semula penerbitan dan penyenaraian Shanghai Shengsheng telah digantung.
Menurut data dalam prospektus, pendapatan Shanghai Shengsheng pada tahun 2022 adalah 630 juta yuan. Syarikat itu merancang untuk menaikkan 900 juta yuan kali ini, dengan anggaran nilai pasaran kira -kira 6 bilion yuan selepas penyenaraian.
Perkhidmatan rantaian sejuk biopharmaceutical merujuk kepada penyelesaian rantaian sejuk rantaian penuh yang disediakan untuk keselamatan suhu produk biopharmaceutical semasa penyelidikan, pengeluaran, dan peredaran, berdasarkan teknologi kawalan suhu dan skim operasi profesional.
Dengan kotak penebat VIP yang dibangunkan dan dihasilkan sendiri, pek ais PCM, dan peralatan rantai sejuk yang lain, digabungkan dengan trak yang disejukkan profesional dan tangki nitrogen cecair, Shanghai Shengsheng menyediakan perkhidmatan rantaian yang selamat, profesional, dan efisien untuk pelbagai biopharmaceutical untuk pelbagai biopharmaceutical produk, termasuk ubat percubaan klinikal, sampel biologi, peranti perubatan, dan farmaseutikal siap komersial. Berdasarkan hubungan koperasi jangka panjang yang ditubuhkan dengan pelanggan dan pemahaman yang mendalam tentang keperluan rantaian bekalan untuk penyelidikan dadah yang inovatif, syarikat itu selanjutnya menawarkan perkhidmatan seperti pengurusan storan, pelabelan dan pembungkusan sekunder, pemulihan dan pemusnahan ubat percubaan klinikal dan sampel biologi, dan pengurusan penyimpanan terkawal suhu sampel biologi sepanjang kitaran hayat pembangunan dadah yang inovatif, yang meliputi penyelidikan farmaseutikal, penyelidikan pramatang, dan penyelidikan klinikal.
Beribu pejabat di Shanghai, Shanghai Shengsheng mempunyai lebih daripada 40 pusat operasi rantaian sejuk serantau di bandar-bandar seperti Beijing dan Guangzhou, dengan rangkaian perkhidmatan yang meliputi 99% bandar peringkat prefektur di seluruh negara. Di samping itu, syarikat itu mempunyai tiga anak syarikat di luar negara di Amerika Syarikat, Belgium, dan Australia, dan sumber rakannya meliputi lebih daripada 50 negara di seluruh dunia, menyokong globalisasi perusahaan farmaseutikal Cina.
Syarikat telah memperoleh KDNK WHO-standard, pensijilan GMP, dan pensijilan sistem kualiti ISO9001. Dengan pengalaman praktikal yang luas, rangkaian perkhidmatan yang komprehensif, peralatan rantaian sejuk profesional, sistem maklumat pintar, dan sistem kawalan kualiti yang ketat, syarikat itu telah membina keupayaan perkhidmatan rantaian sejuk biopharmaceutical profesional, menerima pengiktirafan yang tinggi dari lebih 7,000 pelanggan dalam industri biopharmaceutical, Termasuk perkongsian jangka panjang dengan syarikat terkenal seperti Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi Apptec, dan diagnostik kingmed.
Sebelum terbitan ini, jumlah modal saham adalah 340 juta saham, dengan terbitan ini tidak melebihi 60.01 juta saham, yang menyumbang tidak kurang daripada 15% daripada jumlah modal saham selepas terbitan.
Sehingga tarikh menandatangani prospektus ini, Ju Jibing terus memegang 67.128893 juta saham, menyumbang 19.7438% daripada jumlah saham syarikat, menjadikannya pemegang saham kawalan syarikat.
Ju Jibing dan Xiao Zhongmei bersama -sama dan secara tidak langsung mengawal 42.6249% saham, menjadikan mereka pengawal sebenar penerbit.
Ramai eksekutif di Shengsheng Logistics adalah saudara -saudara Ju Jibing. Prospektus menunjukkan bahawa isteri Ju Jibing, Xiao Zhongmei, berkhidmat sebagai timbalan pengarah jabatan penyelesaian; Saudara Xiao Zhongmei, Xiao Zhonghai, berkhidmat sebagai timbalan pengarah jualan; dan kakak ipar Xiao Zhongmei, Pan Xiaxuan, berkhidmat sebagai pengurus kualiti kanan.
Sehingga tarikh menandatangani prospektus ini, pengarah, penyelia, kakitangan pengurusan kanan syarikat, dan ahli keluarga terdekat mereka secara tidak langsung memegang saham dalam syarikat seperti berikut:
Perlu diingat bahawa Shanghai Shengsheng Logistics mempunyai barisan pemegang saham berprestij di kedua -dua industri farmaseutikal dan logistik.
Antaranya, Hillhouse Capital dan Legend Capital adalah institusi pelaburan biopharmaceutical peringkat atas, manakala Zhongding Capital dan Deppon Ventures dikenali sebagai "Raja Pelaburan Logistik Domestik" dan platform pelaburan penuh Deppon Logistics. Junding Xieli mewakili pemegang saham milik negara.
Difahamkan sebelum pembiayaannya pada tahun 2018, Shengsheng Cold Chain mempunyai hubungan dengan Jabatan Pelaburan Strategik SF Express, yang ingin bekerjasama dengan Shengsheng Cold Chain melalui gabungan perniagaan logistik dan pelaburan modal. Walau bagaimanapun, Shengsheng Cold Chain memilih untuk melepaskan peluang ini, memilih pembiayaan modal murni untuk memastikan kemerdekaan pembangunan masa depannya.
Shanghai Shengsheng merancang untuk menaikkan kira -kira 900 juta yuan kali ini, yang akan dilaburkan di Projek Pembinaan R & D Pusat R & D, Projek Peningkatan Perkhidmatan Rantaian Biopharmaceutical, Projek Pembinaan Sistem Maklumat Pintar R & D, dan Projek Suplemen Modal Kerja.
Dalam tempoh pelaporan, Shanghai Shengsheng mencapai pendapatan sebanyak 269 juta yuan, 525 juta yuan, dan 634 juta yuan, dengan keuntungan bersih yang dikaitkan dengan syarikat induk selepas menolak keuntungan dan kerugian yang tidak berulang dan kerugian sebanyak 45.7688 juta yuan, 73.776 juta dan 73 juta, 73 juta dan 73 juta dan 73. juta yuan, masing -masing.
Menurut "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Penawaran Awam Awal dan Penyenaraian pada Laporan Permohonan Lembaga Utama," penerbit telah memilih piawaian penyenaraian tertentu yang ditetapkan dalam Perkara (1) Perkara 3.1.2 dari Shanghai Peraturan Penyenaraian Saham Bursa Saham, iaitu, "(1) Keuntungan bersih dalam tiga tahun terakhir adalah positif, dan keuntungan bersih kumulatif dalam tiga tahun terakhir tidak kurang daripada 150 juta yuan, keuntungan bersih pada tahun yang paling baru -baru ini tidak kurang daripada 60 juta yuan, dan aliran tunai bersih kumulatif dari aktiviti operasi dalam tiga tahun terakhir adalah tidak kurang daripada 100 juta yuan, atau pendapatan operasi kumulatif dalam Tiga tahun kebelakangan ini tidak kurang daripada 1 bilion yuan. "
1. Perbezaan antara pendapatan dan perubahan keuntungan bersih, penurunan berterusan dalam margin keuntungan kasar
Prospektus menunjukkan bahawa dari tahun 2020 hingga 2022, pendapatan syarikat adalah 269 juta yuan, 525 juta yuan, dan 634 juta yuan, masing -masing, dengan kadar pertumbuhan pendapatan sebanyak 95.23% dan 20.92% pada tahun 2021 dan 2022. adalah 49.6911 juta yuan, 86.4515 juta yuan, dan 78.6582 juta Yuan, dengan kadar pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 73.98% dan -9.01% pada tahun 2021 dan 2022.
Mengenai penurunan keuntungan bersih pada tahun 2022, Shanghai Shengsheng menjelaskan bahawa pada tahun 2021, terdapat pendapatan pelaburan sebanyak 13.0681 juta yuan dari pelupusan ekuiti farmaseutikal Taikun. Harus diingat bahawa terdapat perbezaan antara perubahan pendapatan dan keuntungan bersih. Semasa tempoh pelaporan, pendapatan meningkat sebanyak 20.92% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih menurun sebanyak 9.01% tahun ke tahun.
Prospektus menunjukkan bahawa dari 2020 hingga 2022, margin keuntungan kasar perniagaan utama syarikat masing -masing adalah 35.24%, 29.08%, dan 27.95%. Menjelang 2022, margin keuntungan kasar terus menurun, dengan penurunan tahun ke tahun sebanyak 1.13%, dan penurunan sebanyak 7.29% berbanding tahun 2020.
Khususnya, margin keuntungan kasar untuk perniagaan teras penyelidikan dan pembangunan dadah inovatif dan sains hayat perkhidmatan rantaian sejuk masing -masing adalah 37.71%, 33.75%, dan 31.93%. Syarikat itu menyatakan bahawa sebab-sebab penurunan tahun ke tahun adalah: (i) peningkatan pelaburan dalam peralatan dan kemudahan seperti kenderaan, penyimpanan sejuk, dan kotak penebat VIP dalam beberapa tahun kebelakangan ini, yang membawa kepada kos susut nilai aset tetap yang lebih tinggi; (ii) Pada tahun 2022, disebabkan oleh kesan alam sekitar luaran, kadar pertumbuhan pendapatan diperlahankan, dan faktor -faktor seperti gangguan bahan kecemasan dan gangguan logistik menyebabkan peningkatan kos operasi.
Terutama, margin keuntungan kasar untuk perkhidmatan rantaian sejuk farmaseutikal antarabangsa masing-masing adalah 22.85%, 21.60%, dan 11.32%, dengan penurunan yang ketara sebanyak 10.28%pada tahun 2022. Penurunan tahun ke tahun adalah disebabkan oleh: (i) usaha untuk meningkatkan lagi kesedaran jenama dalam segmen ini dan mengukuhkan penembusan ke pasaran pertengahan ke akhir; (ii) Kos awal yang tinggi untuk medilange, diperoleh pada tahun 2020, dan rantai sejuk Yanjia, yang ditubuhkan pada separuh kedua tahun 2021.
Dalam tempoh pelaporan, margin keuntungan kasar untuk perkhidmatan rantaian sejuk farmaseutikal antarabangsa masing -masing adalah 22.85%, 21.60%, dan 11.32%, dengan sedikit penurunan pada tahun 2021 dan penurunan yang ketara pada tahun 2022. Sebab utama adalah: (i) Perkhidmatan rantaian sejuk farmaseutikal antarabangsa masih dalam peringkat pengembangan pelaburan dan perniagaan, dengan peningkatan perbelanjaan untuk buruh, tempat, dan lain -lain pada tahun 2022, penubuhannya Shengsheng International terus meningkatkan pelaburan dalam segmen ini; (ii) Disebabkan kesan alam sekitar luaran, peningkatan yuran agensi pengangkutan menyebabkan peningkatan kos operasi.
Semasa tempoh pelaporan, margin keuntungan kasar untuk perkhidmatan rantaian sejuk terapi sel adalah 29.11%, 34.47%, dan 33.65%, menunjukkan beberapa turun naik. Margin keuntungan kasar meningkat pada tahun 2021 berbanding tahun 2020, terutamanya kerana 2020 masih dalam peringkat awal pembangunan perniagaan baru, dan dengan pertumbuhan perniagaan yang pesat pada tahun 2021, skala ekonomi secara beransur -ansur direalisasikan. Margin keuntungan kasar sedikit menurun pada tahun 2022 berbanding 2021, terutamanya disebabkan oleh kesan alam sekitar luaran, pertumbuhan pendapatan yang lebih perlahan, dan peningkatan kos operasi.
Semasa tempoh pelaporan, margin keuntungan kasar untuk bahan -bahan baru dan jualan peralatan rantaian sejuk masing -masing adalah 15.02%, 11.60%, dan 23.99%. Margin keuntungan kasar menurun pada tahun 2021 dan pulih pada tahun 2022, terutamanya kerana pada tahun 2021, margin keuntungan kasar untuk jualan panel penebat vakum kepada pelanggan luar negara agak rendah dan menyumbang sebahagian besar pendapatan, menurunkan keuntungan kasar keseluruhan. Pada tahun 2022, dengan kerjasama perniagaan yang dikurangkan dengan pelanggan ini, margin keuntungan kasar pulih.
Berbanding dengan rakan sebaya yang terlibat dalam perkhidmatan perniagaan dan CRO SMO, seperti prevalensi dan Northreg, margin keuntungan kasar perniagaan utama syarikat pada tahun 2020 adalah lebih tinggi daripada purata, manakala pada tahun 2021 dan 2022, ia lebih rendah daripada purata.
Shanghai Shengsheng menyatakan bahawa jika permintaan pasaran masa depan dalam industri biopharmaceutical menurun atau pesaing yang kukuh muncul, meningkatkan persaingan industri, atau jika harga jualan syarikat akan berkurangan dan kenaikan kos, ini boleh menyebabkan penurunan margin keuntungan kasar, dengan itu menjejaskan keuntungan.
2. Kelembapan dalam urutan pertumbuhan
Dalam tempoh pelaporan, perniagaan utama Shanghai Shengsheng termasuk lima segmen: Penyelidikan Dadah Inovatif dan Pembangunan dan Sains Hayat Perkhidmatan Rantaian Sejuk, Peredaran Komersial Logistik Rantaian Dingin untuk Farmaseutikal dan Peranti Perubatan, Perkhidmatan Rantai Dingin Farmaseutikal Antarabangsa, Perkhidmatan Rantaian Dingin Terapi Sel, dan Baru Bahan dan jualan peralatan rantaian sejuk. Among these, innovative drug research and development and life sciences cold chain services are the core businesses, with revenues of 211.9386 million yuan, 344.8025 million yuan, and 441.5211 million yuan, accounting for 79.01%, 65.77%, and 69.64% of total revenue, masing -masing, dengan bahagian umumnya melebihi 70%.
Segmen perniagaan kedua terbesar, peredaran komersial logistik rantaian sejuk untuk farmaseutikal dan peranti perubatan, menyumbang kurang daripada 15% daripada jumlah pendapatan, dan tiga segmen yang lain menyumbang lebih kecil, menunjukkan pergantungan tertentu terhadap penyelidikan dan pembangunan dadah yang inovatif dan pembangunan dan pembangunan dan pembangunan dan pembangunan yang inovatif Sains Hayat Perkhidmatan Rantaian Sejuk.
Untuk syarikat logistik rantaian sejuk, jumlah pesanan logistik adalah penunjuk penting. Shanghai Shengsheng menyatakan bahawa perubahan dalam penunjuk ini mempunyai kesan ramalan yang kuat terhadap prestasi. Dalam tempoh pelaporan, jumlah pesanan syarikat adalah 361,900 pesanan, 601,200 pesanan, dan 662,200 pesanan, masing -masing menunjukkan trend pertumbuhan. Walau bagaimanapun, kadar pertumbuhan sebanyak 66.13% dan 10.14% pada 2021 dan 2022, menunjukkan kelembapan yang ketara, yang merupakan isyarat yang membimbangkan untuk Shanghai Shengsheng.
3. Risiko kecacatan pajakan, pembaharuan kelayakan operasi, dan pelanggaran lalu lintas
Sehingga akhir tempoh pelaporan, syarikat dan anak -anak syarikatnya menggunakan sejumlah 6,152.57 meter persegi operasi atau ruang pejabat yang dipajak, menyumbang 7.68% daripada jumlah operasi atau ruang pejabat syarikat di China. Ciri -ciri ini mempunyai masalah seperti kekurangan sijil pemilikan harta, yang terletak di tanah kolektif, atau tanah yang diperuntukkan. Sekiranya sifat -sifat ini dianggap sebagai pembinaan haram dan memerlukan perobohan, atau jika terdapat pertikaian terhadap pemilikan harta antara tuan -tuan tanah dan pihak lain, syarikat atau anak syarikatnya mungkin tidak dapat menggunakan sifat -sifat ini secara normal, menimbulkan risiko penempatan semula.
Penyediaan perkhidmatan rantaian sejuk biopharmaceutical syarikat melibatkan pelbagai langkah yang memerlukan kelayakan operasi, termasuk sijil pendaftaran kastam, lesen perniagaan peranti perubatan atau pemfailan, dan lesen perniagaan pengangkutan jalan. Kelayakan ini perlu diperbaharui atau dikemas kini secara berkala. Sekiranya syarikat gagal memperoleh atau memperbaharui kelayakan ini, ia mungkin menghadapi risiko undang -undang tertentu.
Sehingga akhir tempoh pelaporan, syarikat itu mempunyai 324 kenderaan milik sendiri, dengan pelanggaran lalu lintas dan penalti atas alasan seperti kenderaan penumpang yang membawa barang dan pelanggaran sekatan lalu lintas berjumlah 314,100 yuan, 395,700 yuan, dan 510,600 yuan dalam setiap pelaporan tempoh. Dengan peningkatan bilangan kenderaan dan potensi pengembangan sekatan lalu lintas di bandar-bandar utama, perbelanjaan yang berkaitan dengan pelanggaran lalu lintas boleh meningkat, menjejaskan operasi syarikat.
4. Risiko pelaksanaan projek penggalangan dana dan peningkatan susut nilai aset tetap
Syarikat itu merancang untuk menggunakan dana yang dibangkitkan untuk "Projek Pembinaan Pusat R & D Pusat R & D," "Projek Pembinaan Sistem Pembinaan R & D. Pelaburan ini berputar di sekitar perniagaan utama syarikat. Walaupun syarikat itu telah menjalankan kajian kelayakan menyeluruh dan merumuskan penangguhan khusus untuk setiap peringkat projek, isu -isu seperti peruntukan dana yang ditangguhkan dan pelaksanaan projek mungkin masih timbul. Setelah selesai projek, perubahan dalam persekitaran dasar, permintaan pelanggan, dan keadaan pasaran mungkin menghalang pelaksanaan yang lancar, menjejaskan pulangan sebenar projek dan prestasi syarikat. Sehingga tarikh penandatanganan prospektus ini, syarikat itu telah menandatangani "perjanjian pelaburan" untuk tanah yang diperlukan untuk "Projek Pusat Bekalan R & D dan Inovasi Rantaian Pusat Klinikal R & D Pusat Pusat Asia (Nama Tentatif)" di Daerah Minhang, Huacao Town, dengan Pejabat Jawatankuasa Pengurusan Nanhongqiao Daerah Minhang dan Kerajaan Rakyat Bandar Huacao. Syarikat telah memperoleh "pendapat kajian projek" (2022-006) dari Jawatankuasa Ekonomi Daerah Minhang dan "penjelasan mengenai penggunaan tanah Projek Pengumpulan Dana Rantai Dingin Shengsheng" dari Pejabat Jawatankuasa Pengurusan Nanhongqiao Daerah Minhang, tetapi belum memperoleh hak penggunaan tanah. Kegagalan untuk mendapatkan hak penggunaan tanah yang sepadan boleh menghalang pelaksanaan lancar projek penggalangan dana.
Antara projek penggalangan dana, "Projek Pembinaan Pusat R & D Pusat R & D," Projek Peningkatan Keupayaan Perkhidmatan Rantaian Biopharmaceutical Cold, "dan" Projek Pembinaan R & D Sistem Maklumat Pintar "mempunyai pelaburan yang dirancang sebanyak 1.001 bilion yuan, dengan anggaran baru Pelaburan kira -kira 764 juta yuan dalam aset tetap seperti peralatan, bangunan, dan penyimpanan sejuk. Setelah selesai, peningkatan besar dalam aset tetap dan perbelanjaan susut nilai mungkin tidak diimbangi oleh keuntungan pendapatan segera, yang menimbulkan risiko penurunan keuntungan.
Masa Post: Aug-14-2024