Pada separuh pertama tahun ini, Meituan mencapai pertumbuhan prestasi yang signifikan, dengan pendapatan operasi meningkat lebih dari 30% tahun ke tahun, dan keuntungan bersih beralih dari kerugian kepada keuntungan. Walau bagaimanapun, syarikat menjangkakan kadar pertumbuhan perniagaan penyampaian makanannya melambatkan pada Q3, dengan butiran khusus belum didedahkan.
Walaupun pertumbuhan prestasi, Meituan tidak mendedahkan data operasi utama seperti bilangan pengguna transaksi dan pedagang aktif. Adakah ini akan didedahkan pada masa akan datang? Di samping itu, perniagaan baru syarikat masih menimbulkan kerugian.
Di pasaran sekunder, harga saham Meituan memuncak pada awal tahun ini dan sejak itu telah memulakan penurunan yang berpanjangan, kini turun lebih 40% dari yang tinggi. Kenapa harga saham menyimpang dari prestasi, dan bilakah ia akan berhenti jatuh?
Di sebalik pendapatan yang mengagumkan, pertumbuhan penghantaran makanan Q3 dijangka perlahan
Pada separuh pertama tahun ini, Meituan mencapai pendapatan operasi sebanyak 126.582 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 30.2%. Pendapatan Q1 dan Q2 meningkat sebanyak 26.7% dan 33.4% tahun ke tahun kepada 58.617 bilion yuan dan 67.965 bilion yuan, dengan Q2 menunjukkan prestasi yang lebih luar biasa.
Melihat garis masa yang lebih lama dari tahun 2018 hingga 2022, pendapatan operasi Meituan meningkat dengan pesat, mencapai 65.227 bilion yuan, 97.529 bilion yuan, 114.795 bilion yuan, 179.128 bilion yuan, dan 219.955 bilion. Pada tahun 2022, kenaikan tahun ke tahun ialah 22.79%.
Dari perspektif ini, kadar pertumbuhan pendapatan pada separuh pertama tahun ini menunjukkan beberapa peningkatan berbanding tahun lepas tetapi masih kurang daripada kadar pertumbuhan tahunan kompaun.
Perdagangan tempatan teras Meituan adalah penyumbang utama pendapatannya, termasuk perkhidmatan terkenal seperti penghantaran makanan dan pembelian flash Meituan, serta perkhidmatan di kedai, hotel dan homestay, tiket, dan pengangkutan. Hasilnya datang dari perkhidmatan penghantaran untuk peniaga dan pengguna, komisen untuk perkhidmatan teknikal yang diberikan kepada pedagang dan ejen pihak ketiga, dan pelbagai bentuk perkhidmatan pemasaran dalam talian.
Pada separuh pertama tahun ini, perdagangan tempatan teras Meituan mencapai hasil operasi sebanyak 94.085 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 32.6%. Ini termasuk perkhidmatan penghantaran, komisen, dan perkhidmatan pemasaran dalam talian, yang meningkat sebanyak 23.5%, 40.1%, dan 25.8%tahun ke tahun kepada 37.28 bilion yuan, 34.217 bilion yuan, dan 17.99 bilion yuan.
Adalah jelas bahawa teras perdagangan tempatan Meituan terletak pada peniaga, pengguna, dan penunggang penghantaran.
Dari 2018 hingga 2022, bilangan pengguna urus niaga Meituan meningkat daripada 400.4 juta kepada 677.9 juta, dengan penurunan 1.8% pada tahun 2022. Dalam tempoh yang sama, jumlah peniaga aktif meningkat daripada 5.8 juta kepada 9.3 juta, dengan 5.1% tahun Peningkatan pada tahun pada tahun 2022, menandakan kadar pertumbuhan terendah.
Meituan tidak mendedahkan nombor pengguna transaksi tertentu atau jumlah peniaga aktif pada Q1 dan Q2 tahun ini. Adakah ini akan didedahkan di pihak berikutnya?
Bagi penunggang, Meituan mendedahkan bahawa terdapat kira -kira 6.24 juta penunggang pada tahun 2022. Nombor ini mungkin menetapkan rekod baru pada tahun 2023, sementara menunggu pendedahan rasmi.
Dengan pemulihan penggunaan yang berterusan, industri penyampaian makanan telah melihat pertumbuhan, dan Meituan telah melaksanakan beberapa langkah.
Bagi peniaga, Meituan membantu peniaga baru di kedai pembukaan dan membantu meningkatkan operasi dalam talian untuk semua peniaga. Syarikat itu melancarkan inisiatif seperti kempen "Sharpshooter", menaik taraf "Festival Kupon God," dan mengeluarkan "senarai mesti ada" untuk membantu peniaga menarik pelanggan dan membuat produk hit.
Bagi pengguna, Meituan memperkuat bekalan dan mengoptimumkan strategi subsidi untuk memenuhi keperluan pengguna yang semakin pelbagai, terutamanya dalam kategori berkualiti tinggi dan berkualiti tinggi. Syarikat itu juga terus meneroka titik pertumbuhan lalu lintas yang baru, menggalakkan pengguna untuk menyimpan kupon melalui acara langsung dan merangsang permintaan bukan masa nyata.
Strategi pemasaran ini telah menyumbang kepada perkembangan yang baik dalam perniagaan penyampaian makanan Meituan. Walau bagaimanapun, mengambil bahagian dalam pelbagai aktiviti diskaun meningkatkan kos operasi untuk peniaga, yang mesti memutuskan sama ada untuk mengambil bahagian dan mengawal intensiti promosi berdasarkan keadaan mereka.
Terima kasih kepada Skala Hasil yang diperluaskan, keuntungan Meituan juga telah meningkat dengan ketara. Pada separuh pertama tahun ini, ia mencapai keuntungan bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham sebanyak 8.046 bilion yuan, beralih dari kerugian kepada keuntungan. Keuntungan operasi perdagangan tempatan teras meningkat sebanyak 58.7% kepada 20.584 bilion yuan.
Pertumbuhan keuntungan dalam perdagangan tempatan teras Meituan juga berkaitan dengan perkadaran kos jualan yang dikurangkan. Syarikat itu menyebut bahawa bekalan kapasiti yang mencukupi untuk penghantaran makanan dan perniagaan pembelian flash Meituan menyebabkan penurunan kos penghantaran per-pesanan.
Sudah jelas bahawa apabila bilangan penunggang meningkat, yuran penghantaran purata berkurangan lagi.
Melihat ke depan pada suku ketiga, Meituan menjangkakan kadar pertumbuhan pendapatan penghantaran makanan perlahan. Dalam panggilan persidangan laporan kewangan, Meituan menyatakan bahawa suku ketiga akan menghadapi beberapa halangan perniagaan jangka pendek kerana persekitaran makroekonomi dan keadaan cuaca yang melampau.
Perniagaan baru terus menanggung kerugian
Pada separuh pertama tahun ini, perniagaan baru Meituan mencapai hasil operasi sebanyak 32.497 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 23.8%. Perolehan Q1 dan Q2 meningkat sebanyak 30.1% dan 18.4% tahun ke tahun kepada 15.732 bilion yuan dan 16.765 bilion yuan, masing-masing, dengan kelembapan pertumbuhan Q2.
Pada tahun 2022, perniagaan baru syarikat itu mencapai pendapatan sebanyak 59.196 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 39.3%. Adalah jelas bahawa kadar pertumbuhan pendapatan perniagaan baru pada separuh pertama tahun ini telah melambatkan dengan ketara.
Menurut pandangan ringkas, perniagaan baru termasuk Meituan Select, Meituan Grocery, Kuailu, dan lain -lain. Hasil terutamanya berasal dari penjualan barang (Meituan Grocery dan Kuailu) dan pelbagai perkhidmatan yang disediakan oleh perniagaan yang berbeza (Meituan Select, Ride-Hailing, Basikal Berkongsi, Mengecas Khazanah, Pinjaman Kecil).
Meituan menyatakan bahawa jumlah urus niaga dan pendapatan Q2 untuk Meituan Select terus berkembang tahun ke tahun, tetapi kadar pertumbuhan pasaran keseluruhan lebih rendah daripada yang dijangkakan, yang membawa kepada kelembapan. Hasil Meituan Select yang diiktiraf secara bersih menurun secara berurutan, terutamanya disebabkan oleh peningkatan subsidi dan harga unit yang lebih rendah.
Walau bagaimanapun, runcit Meituan masih mencapai pertumbuhan tahun ke tahun yang mantap, memperoleh bahagian pasaran yang lebih tinggi, dengan peningkatan nilai transaksi purata dan kekerapan transaksi.
Sebagai perbandingan, antara muka Meituan Grocery sangat konsisten dengan platform e-dagang komuniti Pupu Supermarket, dengan harga produk dan diskaun yang sama, seperti tawaran Off Buy-One-One-One-One-One-One-One dan tulen. Tidak jelas siapa yang "menyalin kerja rumah." Persaingan masa depan pasti akan mengenai kekuatan kewangan.
Pada masa ini, perniagaan baru Meituan terus menanggung kerugian yang besar dan merupakan projek "pembakaran wang" untuk syarikat itu. Pada tahun 2022, perniagaan baru itu kehilangan 28.379 bilion yuan, dengan kerugian bersih 10.222 bilion yuan pada separuh pertama tahun ini, walaupun kerugian itu menyempit. Kerugian Q2 Meituan Select berkembang secara berurutan.
Meituan menjelaskan bahawa pengembangan skala perniagaan, meningkatkan subsidi untuk memacu pertumbuhan, perbelanjaan rantaian sejuk dan logistik untuk mengatasi cuaca panas yang akan datang, dan perubahan campuran produk bermusim menyumbang kepada kerugian.
Sehingga akhir bulan Jun, kiraan pengguna transaksi kumulatif untuk Meituan Select telah mencapai 470 juta.
Membandingkan Meituan Grocery dan Meituan Select, bekas adalah platform e-dagang komuniti yang menyampaikan kepada rumah, sementara yang terakhir adalah sama dengan pasar raya penghantaran hari berikutnya, yang memerlukan pickup diri di lokasi yang ditetapkan.
Penulis telah mengalami kedua -dua mod membeli -belah. Walaupun Meituan Select lebih murah, kualiti produk, terutamanya produk daging, memerlukan peningkatan lebih lanjut, sementara Meituan Grocery mempunyai kawalan kualiti yang agak baik.
Sehingga 18 Oktober, Meituan Select mempunyai 11,657 aduan mengenai platform aduan Black Cat, dengan 7,993 diselesaikan, kadar resolusi sebanyak 68.57%. Perkhidmatan selepas jualan masih memerlukan peningkatan selanjutnya, dengan isu kualiti produk yang sangat menonjol dan memerlukan perhatian.
Walaupun Meituan menjadi keuntungan pada separuh pertama tahun ini, ia menghadapi pelabur "mengundi dengan kaki mereka" di pasaran sekunder. Setelah mencapai paras tertinggi 195.6 HKD sesaham pada bulan Januari, harga saham memulakan penurunan yang berterusan, mencapai tahap rendah 105.5 HKD sesaham, hampir separuh.
Sehingga penutupan pada 18 Oktober, harga saham Meituan adalah 113.7 HKD sesaham, turun lebih daripada 40% dari yang tinggi, dengan permodalan pasaran sebanyak 710 bilion yuan dan nisbah TTM P/E sebanyak 77.83.
Di samping itu, para pemegang saham Meituan telah secara konsisten mengurangkan pegangan mereka dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sebagai contoh, Shen Nanpeng dari Sequoia Capital mempunyai 387.6686 juta saham, atau 6.59%, pada akhir tahun 2020, yang menurun kepada 138.9025 juta saham, atau 2.23%, menjelang akhir separuh pertama tahun ini, dengan pegangan peribadinya di 9.4764 juta saham, atau 0.15%.
Masa Post: Jul-29-2024